青岛海尔财务分析

根据海尔公司公布的2007年—2009年的财务报告，结合会计学定见和要领，现对该公司的财务报告作出如下阐发：

（一）偿债能力阐发 指标 2007 2008 2009 营运资金 3747641135.95 3418794322.59 4197024766.58 流动比率 1.93 1.77 1.48 速动比率 1.20 1.35 1.28 现金比率 59.87% 55.38% 72.33% 现金流动负债比 0.32 0.30 0.53 现金负债总额比 0.31 0.29 0.53 资产负债率 36.94% 37.03% 49.98% 产权比率 58.57% 58.82% 99.92% 有形净价值债务率 59.81% 59.87% 102.23% 已赢利钱倍数 19.35 11.97 -217.45% 非流动负债与营运资金比率 0.02 0.02 0.01 偿债能力阐发，可以了解企业的财务状况，了解企业所负担的财务危害程度。先对短期偿债能力阐发，该公司的营运资金为正，且总体增加，偿债有足够的包管。流动比率和速动比率每年都接近公认标准，申明公司随时有足够的能力来填补流动负债，可是速动比率三年都大于1，可变现资产（除备货）数额较大，公司资金运作能力比较差，赢利能力将有所降落。进一步阐发现金比率，公认的标准是20%，可是该公司现金比率2009年高出标准52.33%，表明该公司不久于哄骗现金资源，路程经过过程负债方式所筹集的流动资金没有获得充分的哄骗，失去投资赢利的时机越大。现金流动负债比和现金负债总额比先降落后上涨，2009年数据最大，不存在短期偿债危害，也同时证实公司试图更大利润流动负债为经营服务，只是应注意其合理性，不能过分扩大流动负债。

从长期偿债能力上看，资产负债率、产权比率、有形净价值负债率都一年一年地增加，且2009年数据比2007、2008年高出很多，而该公司的资产负债率在2007年和2008年都在30%—40%，但在2009年上涨到接近50%，申明该公司很好的哄骗了财务杠杆作用。已赢利钱倍数在2009年为负值，因为2009年汇率相对于不变、利率降落、货币资金增加、银行告贷减少，导致财务费用为负数。而非流动负债与营运资金比率在2009年降落，且数据极低，综上指标看出，该公司险些不存在不论什么长期危害，这些都表明公

司资本雄厚的实力。

（二）营运能力阐发 指标 2007 2008 2009 应收账款周转率 25.35 44.28 32.99 应收账款周转天数 14.20 8.13 10.91 备货周转率 10.34 9.78 13.50 备货周转天数 34.82 36.81 26.67 营业周期 49.02 44.94 37.58 流动资产周转率 4.06 3.88 3.18 流动资产周转天数 88.67 92.78 113.21 固定资产周转率 12.44 12.63 13.45 固定资产周转天数 28.94 28.50 26.77 总资产周转率 2.80 2.60 2.22 总资产周转天数 128.57 138.46 162.16 由于企业财务状况不变与否和赢利能力强弱都与营运能力有密切瓜葛，因此，营运能力阐发可以兴许有可以兴许以评价一个企业的经营水平、办理水平，乃至预先推测企业的成长前景，对各个利益主体来讲瓜葛重大，所以营运能力阐发是须要的财务指标阐发。

公司总资产周转率一年一年地降落，周转天数一年一年地上涨，每年增加10天以上，申明公司哄骗全数资产举行程中经过营的效率另要等待进一步提高。导致总资产周转率在2009年降落的缘故原由是固定资产和流动资产的周转率都降落。其中流动资产周转率由2008年的3.88次降落到2009年的3.18次，还比2007年的4.06次少，且两年内平均周转天倍增加了20.43天。而公司的营业周期一年一年地大幅缩短，资金周转速率变快，没事了的流动比率降落。

进一步阐发流动资产布局中的备货和应收账款比率，备货周转率在两年间有颠簸，但总体增加，从2007年10.34次增加到2009年13.50次，周转天数减少8.15天。而应收账款周转率2009年比2008年减少11.29次，应收账款周转天倍增加2.78，效果欠佳，增加了应收账款的时机成本和办理成本，降低了公司资金运作水平，与备货周转率恰恰相反，这是因为公司战略的转变而至。固定资产率与总资产周转率变更相反，一年一年地上涨，申明固定资产周转速率加快，哄骗效率提高，即固定资产投资恰当，布局分布合理，营运能力较强，但为了公司更好的成长，应进一步提高固定资产周转率。

（三）盈利能力阐发 指标 2007 2008 2009 发卖毛利润率 19.01% 23.13% 26.43% 发卖利润率 2.99% 3.74% 5.28% 发卖净利率 2.56% 3.22% 4.17% 营业利润率 3.05% 3.84% 4.94% 总资产报酬率 8.35% 9.71% 11.71% 资本保值增值率 106.08% 109.14% 113.65% 成本费用哄骗率 3.08% 3.89% 5.55% 净资产收益率 10.69% 12.71% 15.71% 基本每股收益 0.481 0.574 0.859 稀释每股收益 0.481 0.574 0.856 盈利能力体现了企业运用其所支配的经济资源，开展某种经营活动，从中赚取利润的能力，。企业的经营活动是否具有较强的盈利能力，对企业的生存成长相当重要。在该公司整个盈利指标板块中，可以明显看出险些全数都呈现增加趋势，这样就要进一步阐发每个指标的增加幅度与其合理性。

从企业盈利能力方面看，先是发卖毛利润率迅速增加，后发卖净利率也随之上涨，发卖毛利润率从2007年的19.01%上涨到2009年的26.43%，仅只两年时间就将发卖毛利润率提升7.42个百分点，使得发卖净利率也在两年内上涨了1.6一个百分点。然后是总资产报酬率，2007年到2009年分别为8.35%、9.71%、11.71%，增加比率为16.29%、20.60%，处于稳步且大幅增加，表明公司哄骗资产创造利润在增加，资产哄骗效率在提高，公司的盈利能力在增强，申明企业在增加收入，节能资金施用方面取患了杰出的效果。最后是资本保值增值率和成本费用哄骗率，都呈上涨状态，且增幅很大，申明公司增值能力增加，为取得收益而支付的代价较以前减少，企业盈利能力增强。

再从投资者赢利能力举行阐发，2007年到2009年净资产收益率一年一年地增加，所有者投资带来的收益增加，公司资本的盈利能力在增强。公司的基本每股收益和稀释每股收益2009年和2007年、2008年相比都有较大提高，申明公司股东的平均收益水平提高。且稀释每股收益每年都小于或者等于基本每股收益，对于海尔来讲，稀释性强。

综上可知，该公司的营业能力一年一年地增强。

3、综合阐发

青岛海尔股份有限公司2009年的各项经营情况与2007年和2008年相比都有所提高。在全球经济一体化的形势下，海尔的经营慢慢多元化，采取多种战略，成立全球品牌。但在市场竞争猛烈的环境下，海尔也面临很大的挑战。同时从财务报表阐发的指标中可以看出，海尔实施全球化品牌战略要处理完成的问题是提升产物的竞争力和企业运营的竞争力。