二 跚 蠢 鎏 在国际贸易中，保兑信用证 是一种被认为可以增强受益人收 汇保障的结算方式。按传统理 解，保兑行参与到信用证业务中， 对受益人而言，有开证行和保兑 行两方的付款承诺，似乎有“双保 险”的作用。但在实 际业务中，使 贷款将顺理成章。即使保兑行认 用保兑信用证，多数情况下并不 为单据相符对受益人及其他指定 能降低受益人的收汇风险。凶 银行承付、议付或偿付后遭开证 此，出口业务中应当慎用保兑信 行拒付，中请人面对的是同自己 用证。 无直接关系的保兑行的追索，这 种追索比非保兑信用证项下同申 一、保兑信用证相关方的利 请人存在合同关系的受益人的追 益诉求 索，难度大多了，对申请人而言是 非常有利的。冈此，订立合同时， 保兑信用证业务的相关方包 对受益人提 的开立保兑信用证 括受益人、保兑行、开证行和申请 的请求，申请人大多会欣然同意。 人四方，各方在保兑信用证业务 （三）保兑行的利益诉求 中的利益诉求各异。 保兑行的加保是为了收取保 （一）受益人的利益诉求 兑费。从收益的角度看，单笔保 要求对信用证加具保兑者是 兑费可能相当可观。但是，与保 受益人，受益人希望通过保兑信 兑行所承担的风险相比，保兑费 用证方式，防范开证行风险、开证 又是微不足道的。保兑行绝不会 行所在国国家风险以及该国的外 因小失大，轻易承担被开证行拒 汇管制风险等。为了达到降低风 付而又不得追索的潜在风险。因 险的目的，受益人付出的对价是 此，真正信用好的银行，除非开证 保兑费。但是大多数情况下，收 行是自己的海外分行，一般是不 了保兑费的保兑行最终通过想方 会轻易接受开证行的请求，对信 设法挑剔单据中的不符点，成功 用证加保，尼其在后金融危机时 地摆脱了付款的义务。因此，对 期，部分银行的信用等级有所下 受益人而言，希望通过保兑信用 降的情况下。 证降低相关风险，在大多数情况 （四）开证行的诉求 下只能是一种良好的愿望，而通 根据申请人的申请，开证行 常的结果是“不受其利，反受其害”。 开出保兑信用证，考虑到自己的 （二）申请人的利益诉求 声誉，未必愿意开出保兑信用证。 对信用良好的申请人而言， 然而，Ｉ—Ｊ不保兑信用证相比，保兑 保兑信用证和不保兑信用证并无 信用证可以为开证行争取到更宽 本质的区别，它的主要义务就是 裕的付款准备时问。保兑信用证 对相符单据付款，即使单据不符， 下，受益人或其他指定银行寄单 只要商品的市场行情没有太大的 给保兑行，阿由保兑行寄单给开 变化，考虑到同受益人未来的进 证行请求偿付， 此，开证行的付 一步合作，一般也会及时付款。 款时间比不保兑信用证可以延后 而对那些信用欠佳的申请人而 一星期左右。如果经保兑行审 言，保兑信用证为他们拒付货款 核，单据 不符被拒付，此时可能 多打开了一扇方便之门。因为保 的选择有两种：一是 符点无法 兑行相当于是申请人的前置审单 更改，受益人授权保兑行直接寄 员，只要保兑行拒付，申请人拒付 单给开证行，请求开证行对单据 Ｆ 鼬 琶 认可；二是不符点可以更改，受益 的授信额度，保兑行通常选择拒 电讯方式向信用证中指定的偿付 人要求保兑行退回单据，更改不 绝对修改的部分加保。 符点后，再寄单据给开证行。对 行索汇。此时，单据可能尚未寄 ３．承付、议付或偿付后，向开 达，款项已经被索偿了。这种偿 于前者，开证行可以凭保兑行提 证行索偿。多数情况下，保兑信 付并不是终局性付款，一因为保兑 出的 符点，拒付单据；对于后 用证的保兑行即信用证的通知 行的承付或偿付义务的前提条件 者，容易导致信用证过效期，对于 行，也即指定银行，只有很少情况 是受益人的单据是相符交单。根 过效期的交单，开证行自然不再 下，保兑信用证中有两家指定行， 据ＵＣＰ６００第１６条Ａ款规定，当 承担付款责任。 即除了保兑行外，另外还有一家 保兑行一旦确定单证不符并按照 指定银行。无论哪种情形，只要 ＵＣＰ６００第１６条Ｃ款发出了拒付 二、保兑行的权利分析和义 务分析 根据ＵＣＰ６００，保兑行也是被 指定银行，因此除享有一般指定 银行的权利和义务外，还享有保 兑行特定的权利和义务。 （一）保兑行的权利分析 １．收取保兑费。保兑行以自 己的信用提供保兑并承担风险， 必然要收取保兑费。保兑行根据 开证行的指示对信用证加具保兑， 根据ＵＣＰ６００的３７条ｃ款，保兑费 应当由开证行支付，而开证行是根 据开证申请人的指示开证的，根据 ３７条ａ款，保兑费最终应当由开证 申请人支付。贸易实务中，向谁收 取保兑费取决于信用证的规定。信 用证中常见如下的费用条款：“ＡＬＬ ＢＡＮＫ Ｇ ＣＨＡＲＧＥＳ ０ＵＴＳＩＤＥ ＩＨＥ ＩＳＳＵＩＮＧ ＢＡＮＫ ＡＲＥ Ｆ０Ｒ ＴＨＥ ＡＣ— Ｃ０ＵＮＴ ０Ｆ ＢＥＮＥＦＩＣＬ ＲＹ”。Ｉ 此， 多数情况下，保兑费由受益人支付。 ２．决定对信用证的修改部分 是否加保。保兑行对信用证加具 保兑后，并不意味着必定对修改 部分加保。是否对修改部分加 保，完全由保兑行自行决定。对 此ＵＣＰ６００第十条ｂ款有明确的 规定。贸易实务中，如果修改涉 及到装运数量、信用证金额的增 加等已经超出了保兑行给开证行 是相符交单，根据ＵＣＰ６００第八条 ａ款，保兑行必须承付或议付。然 后，保兑行将相符单据转给开证 行，请求开证行偿付。只要是相 符单据，开证行不能以任何理由 拒付。ＵＣＰ６００第１５条ｂ款和第 ７条ｃ款对此有清晰的规定。 ４．向受益人融资。根据 ＵＣＰ６００，议付信用证中议付行的 议付是一种当然的融资行为。对 于延期付款信用证和承兑信用证 来说，ＵＣＰ６００没有授权指定银行 可以对受益人提交的相符单据做 融资。因此，指定银行在这两类 信用证项下对受益人的擅自融 资，可能会面临较大的风险。２０００ 年１１月在英国判决的著名的桑坦 德银行诉巴黎巴银行一案，保兑 行桑坦德银行由于擅自在延期付 款信用证项下对受益人融资，后 开证行因受益人欺诈行为，最终 对桑坦德银行拒付。根据ＵＣＰ６００ 第十二条ｂ款规定，保兑行在受 益人提交相符单据时，向受益人 预付融资或贴现行为被明确为开 证行的授权行为。 ５．当确定为非相符交单后，要 求返还已偿付的款项及利息。实 践中，不少信用证中出现“聊ＲＥ． ＩＭＢＵＲＳＥＭＥＮＴ ＡＬＬＯＷＥＤ”这种 典型的允许电索的条款，因此被 指定银行确定相符交单后，通过 通知，他们有权要求索偿行退回 已经偿付的款项及利息。 ６．其它权利。除了上述的权 利外，保兑行还享有“５个银行工 作日”和相关的免责权。ＵＣＰ６００ 第１４条Ｂ款和第１６条Ｄ款都提 到了：“按指定行事的指定银行、 保兑行及丌证行各有从交单次日 起的至多五个银行工作日用以确 定交单是否相符”。此外，保兑 对于单据的有效性、信息传递、不 可抗力或被指示方行为所导致的 责任，可以免除。 （二）保兑行的义务分析 １．承担第一性付款责任。 ＵＣＰ６００第二条指出：“保兑指保 兑行存开证行承诺之外做出的承 付或议付相符交单的确定承诺”， 因此保兑行承担的是独立于开证 行的第一性付款责任。保兑行这 种付款责任的前提是相符交单， 即受益人的交单应当是“与信用 证条款、本惯例的相关适用条款 以及凼际标准银行实务一致的交 单。”此外，相符变单交给保兑行 是保兑行履行付款义务的必要条 件。当保兑信用证的指定银行仅 保兑行一家时，受益人应当直接 交单给保兑行，只要是相符交单， 保兑行必须履行付款责任。倘若 受益人通过非指定银行交单给保 兑行，在单据到达保兑行前发生 遗失等情况，保兑行不承担付款 发出拒付通知后，有时受益人指 行有条件就不符点接受与否的问 责任；当保兑信用证出现除保兑 示保兑行将单据寄送给开证行寻 题与开证申请人接洽，而保兑行 行以外的另一指定银行时，相符 求批准，且开证行接受了不符点， 在承担与开证行一样的终极性付 单据提交到该另一指定银行，即 这种情况下，保兑行是否仍有付 款责任的情况下，却没有这样一 使单据在另一指定银行送往保兑 款义务呢？国际商会出版物第 种缓冲便利，因此保兑行一旦认 行的途中丢失，保兑行必须偿付。 ６６０号中的Ｒ５２０的结论是：“如果 定单据有不符，想说服其放弃几 ２．拒绝保兑或拒绝通知时的 受益人指示保兑行将不符单据寄 乎是不可能的。唯一可做的就是 告知义务。ＵＣＰ６００第九条ｅ款和 送给开证行寻求批准且开证行接 通知它寄单给开证行，寻求开证 第八条的ｄ款，对于指定银行不 受了不符点，保兑行没有付款责 行放弃不符点。 准备接受开证行的授权或要求通 任，除非其在发出拒付通知时表 知或保兑信用证的，要求指定银 示了这样的意愿。将不符的单据 行必须毫不延误地通知开证行。 提交给保兑行将终止其信用证下 ＳＷＩＦＴ７００关于保兑指示的第４９ 的责任，除非其另有声明。开证 场有三种表达方式：表明ＷＩＴＨ． 行接受不符点不能进一步约束保 ＯＵＴ的信用证是不保兑信用证， 行”。 指定行无需保兑，当然也不存在 向开证行发送拒绝保兑的通知； 三、保兑信用证的风险分析 而标有ＣＯＮＦＩＲＭ的保兑信用证， 如果 意加保，通知行一般在信 贸易实务表明，采用保兑信 用证中或在通知面函上附加“已 用证，保兑行直接付款的比例并 保兑”字样表明保兑，无须告知开 不高，遭拒付的比例远高于不保 证行，并自此受保兑的约束；对于 兑信用证，这…方面源于单据自 标有ＭＡＹＡＤＤ的信用证，不加保 身的原因，而更主要的是源于保 是否也需要通知开证行，业务中 兑行的无理挑剔。 倾向性的做法是可以不告知开证 （一）保兑行审单十分严格， 行。之所以标有ＭＡＹＡＤＤ，一是 单据频繁遭拒 受益人并未强烈要求申请人开立 保兑信用证下，对受益人的 保兑信用证，二是开证行给通知 相符单据，保兑行进行无追索权 行一种加保或不加保的选择。 的承付或议付，然后将相符单据 ３．对不相符交单发出拒付通 寄给开证行，请求开证行偿付。 知。保兑行承担承付或议付义务 开证行是否偿付保兑行，须依据 的前提是相符交单，如果保兑行 开证行自身的审单结果。如果经 确定交单不符，可以拒绝承付或 开证行审核，单据不符，开证行拒 议付。保兑行决定拒绝承付或议 付，此时保兑行在无法向受益人 付时，必须按照适当的方式，在不 追索的情况下，想从申请人处得 迟于自交单之翌日起第五个银行 到补偿也很困难。因此，为了自 工作日结束前，给予交单人一份 身的利益，保兑行对单据的审核 单独的拒付通知，否则保兑行无 极为严格，一旦发现不符点，便摆 权宣称交单不符，自然也无法摆 脱了付款责任。 脱承付或议付的义务。在贸易实 （二）保兑行拒付不可逆转 务中，对有不符点的单据，保兑行 在处理单据的过程中，开证 （三）受益人承担更大的收汇 风险 受益人要求保兑的目的是为 了收汇更有保障，但是在频频遭 保兑行拒付并要求保兑行寄单给 开证行寻求接受不符点时，更多 的情况下，开证行会借保兑行所 提不符点拒付。这时，原来希望 的保兑信用证银行的双重担保丧 失殆尽，付款的希望只能寄托于 开证申请人，银行信用又变成了 商业信用。如果遇市场行情下 跌，申请人则有可能借机 价，或 干脆拒收货物，从某种角度而言， 保兑信Ｊ｝＝ｆ】证不仅没有增强受益人 收汇保障，反而加大了受益人的 收汇风险。 鉴于上述分析，出口商为了 降低出口收汇风险，选择保兑信 用证并非明智之举。如果采用不 保兑信用证，同时结合出口信用 保险、福费廷等，更为行之有效。 如考虑到进口团的形势及开证行 的实际情况，确实需要加保，出口 商应寻求本地银行的帮助，寻找 资信较好、没有劣迹的大银行作 为保兑行。当然，严把单据质量 关，确保相符交单由受益人或通 过其他指定银行提交给保兑行， 是任何情况卜都必须做到的。▲ … ｜１ 鞋…Ｆ ｔ ＾Ｎｎｌ ＲＡ ＤＥ