我国信托业发展现状与机遇分析

我国信托业发展现状与机遇分析

周艳

(中原信托有限公司，河南郑州）500)6)

摘要：我国金融业实行的是分业经营、分业监管模式。信托业作为金融业四大支柱之一，

因其制度的灵活性可以广泛参与资本市场、货币市场和实业市场。信托业从2003年第5次整 顿以后，实现了快速发展。截至到2017年底，管理资产规模已超过26万亿，成为仅次于银行业 的第2大金融子行业。信托业在快速发展的同时也凸显了一些问题，因此旨在分析我国信托业 发展面临的环境及转型策略。

关键词：信托业务；资产配置；分散风险中图分类号：F832. 49

文献标识码：A

doi：10. 3969\". issn. 1672-2272. 2018. 05. 012

宏观经济低位运行影响，企业经营压力增加，信托业的 风险加大。

1发展环境

1.1经济发展由高速增长转向高质量

目前我国经济发展阶段是高速增长转向高质量发 展阶段，必须坚持质量第一、效益优先。我国正处在转 变发展方式、优化经济结构和转换增长动能的攻关期。 信托业作为金融业中的主要组成部分，肩负服务实体 经济的责任，在经济转型过程中谋求产品类型与合作 客户的转型。

1#监管政策日趋严厉

2017年的行业监管政策约朿了通道业务、资金池 业务等信托公司传统业务，非标准化业务也受到一定 影响'018年资管新规更重要的是由机构监管过渡到 功能监管，对资管产品要求净值管理，打破刚兑，同时 对投资者门槛提高，从资产端和资金端都对信托业提 出了更高要求。1#行业竞争加剧

2017年行业监管政策出台后，信托公司的通道业 务大幅缩水，依赖规模过度扩张的粗放式发展难以为 继。伴随着实体经济去杠杆化，信托公司简单、初级的 产品设计，无法维系优质的客户资源与资金渠道，行业 内围绕客户的竞争日益加剧。1.4利率趋紧成为趋势

几年前我国为了刺激经济发展，实行的是低利率 的宽松环境。货币政策在2017年去杠杆、去资产泡 沫、防止脱实向虚等监管新规出台后，叠加金融去杠杆 和房地产调控升级。2018年市场利率已明显升高。受

2问题与挑战

2.1信托业务规模挤水分，增速可能为负

2017

， 信托行业资 管理

26

亿元，再创历史新高。《关于进一步深化整治银行业市 场乱象的通3》《关于规范金融机构资产管理业务的指 导意》等一系列监管政策都旨在去通道，限杠杆、打破 刚性兑付、规范资金池、加强交叉金融风险监管等一系 列规定。2018年以来，很多信托公司暂停或者限制通 道业务发展。去通道业务在今后一段时间内将对于信 托资产规模增速产生较大影响，即使以银信通道业务 只减不增及部分多层嵌套的通道业务消失，而主动管 理业务小幅增长，2018年信托资产规模增速可能出现 负增长。随着监管政策的深化，收缩幅度会更大，这有 利于信托业消除“虚胖”，挤出“水分”，真正实现提质增 。

2.2粗放发展难以为继，转向集约、创新发展

信托业需要从以规模为主的粗放式发展过渡到集 约化、创新发展阶段。目前专业能力与创新能力是关 键竞争能力，要紧抓供给侧改革、制造业升级、绿色发 展、区域发展战略、“一带一路”、财富管理等市场机遇； 回归信托本源，充分发挥信托制度优势，要通过资产 端、资金端资源有效整合，运用投贷联动、证券化等形 式，大力服务实体经济，深化产融结合，拓展信托制度 应用广度和深度。就不同信托公司而言，需要结合股

作者简介：周艳丽（1982-)，女，硕士，中原信托有限公司经济师，研究方向：金融与信托。 收稿日期！018-03-22

PIONEERING WITH SCIENCE & TECHNOLOGY MONTHLY NO. 5 2018

43

PIONEERING WITH SCIENCE & TECHNOLOGY MONTHLY

瞄技喇业营」

我国信托业发展现状与机遇分析

东背景与自身比较优势，中小型信托公司要提升专业 化程度，重点聚焦2〜3个产品条线或若干个行业领 域，深耕细作；而对于大型信托公司要致力于打造综合 化、全周期的金融服务平台。2.3

行业竞争格局要求提升集中度

信托公司经营分化显著，信托业进入新发展阶段 后，3个因素将会重塑行业竞争格局，进一步拉大信托 公司之间的差距，促进行业集中度提升。首先，信托业 务转型发展阶段，大型信托公司主动管理能力优势更 加凸显，业务布局更加广泛，市场品牌更加显著，能够 抢占更大市场份额；其次，在严监管形势下，大型信托 务规模、轻合规风险管理的错误思路，重点加强通道业 务、房地产信托、信政合作业务、证券投资信托、投资者 保护等方面的合规性，严守合规底线。在加强合规风 险管控的基础上，信托公司仍需积极建设全面风险管 理体系。一方面，为深化金融业改革，监管力度与严格 度不断上升，监管层对信托公司建设全面风险管理体 系提出了要求；另一方面，信托公司的风险管理体系存 在诸多短板，随着行业转型升级的推进，将面临更多的 风险与考验，实行全面风险管理是发展所需。因此，信 托公司应逐步实现全面风险管理与业务发展的有机结 合，从而促使信托公司稳健增长，提升价值创造力。公司能更加适应监管新环境，寻求发展新出路；第三， 以监管评级为核心的监管政策倾向给予优秀信托公司 更多的创新业务等方面支持，有利于龙头信托公司继 续壮大。

2#合规风险管理能力成为核心竞争力

严监管意味着对信托公司经营发展合规性要求更 高，目前新监管制度和业务规范也持续出台，更需要及 时进行解读和学习，并尽快转换为信托公司内部的业 务规范制度。严监管形势下，信托公司需要更加重视 合规风险管理，转变重业务、重信用风险轻合规风险的 错误思路，必须强化合规风险管理意识、制度政策、流 程与报告，提升合规风险管理能力，重点加强通道业 务、政信合作业务、房地产信托、投资者保护等方面合 规性，坚守依法合规经营的底线。

3对策

信托业只有积极推进信托公司业务转型，坚持服

务实体经济，严守合规经营底线，提升主动管理能力， 回归信托本源，才能实现行业的可持续发展。3.1调整实体经济投向，向支柱性产业倾斜

当前，新能源、新材料、生命工程、信息技术和移动 互联网、节能环保、新能源汽车、人工智能与高端装备 制造发展迅速，未来需要信托行业深耕此类产业，从项 目开拓、管理流程、风控标准、投资形式等进行有效设 计，真正做到服务实体经济的同时，实现信托业转型发 展。

随着供给侧改革推进，产能过剩的传统制造业受 到巨大冲击，已经不能承担支柱性产业的职责。房地 产市场迎来严厉调控，监管明确提出抑制产业泡沫，房 地产政策由经济政策转为民生政策，其支柱性产业职 责逐渐淡化。信托业不能过度地依赖房地产行业，回 归服务实体经济，实现长足发展，应将眼光投向未来的 支柱性产业，包括战略性新兴产业、服务业及现代制造 业等。

3.2加强合规风险管控，实行全面风险管理

信托

需

视合

险管理( 变 业

44 科技创业月刊2018年第5期

3.3

提升行业发展质量，走集约、创新发展道路随着通道业务发展受限，信托公司传统依赖的规 模竞争难以为继，信托业的粗放增长时代基本结束。 在严监管形势下，走集约化、创新化的发展道路，才是 信托公司实现可持续发展的理性选择。面对经济结构 调整与转型升级，信托公司要打造核心竞争能力，紧抓 供给侧改革、制造业升级、绿色发展、区域发展战略、 “一带一路”、财富管理等机遇，通过投贷联动、资产证 券化等形式，深入产业链条，更好地服务实体经济。

从目

争 局 (大 信托

主动管理

优势凸显，业务布局更加广泛，市场品牌更加显著，致 力于打造综合化、全周期的金融服务平台，以抢占更多 市场份额。面对综合实力强劲的大型信托公司，中小 信托

必

升专业

创新

( 点

聚焦几个行业领域，深耕细作，成为行业权威，才有脱

的 会。

3.4深化转型升级，回归信托本源

2018 (信托业 以回 信托本 为 向(继 固信托主业地位和继续回归服务实体经济这两个根本 点，继续深化转型升级。实现长期可持续发展，一方面 信托公司需响应监管号召，顺应市场环境变化，创新运 用多种模式切入实体产业链，特别是未来的支柱性产 业，深化产融结合，推动实体经济持续健康发展；另一 方面信托公司认清定位、明晰主业，在资产管理、财富 管理和专业化的受托服务等领域打造独特竞争优势， 坚持主业方向不动摇，将主业进一步做精做强，进而谋 求更大的市场发展空间。

4结语

随着城镇化建设推动地方融资现状及多元化的投

资意向，信托业经营范围不断扩大，这些都对信托业快 速发展

极的 动作 。 信托业在发展

顺

经济发展趋势，服务实体经济，充分利用制度灵活的优 势，创新服务手段，打破刚兑的桎梏，回归到受人之托、 代人理财的本质上来，投研能力和风险管理能力将成 为信托业的核心竞争力，通过资产配置、分散风险获取

我国信托业发展现状与机遇分析创业与经济发展

回报方式将成为信托业发展方向。

参考文献

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金融博览：财富，

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\"2018(4)

3 陆敏.信托业亟需建设全面风险管理体系[N].经济日报.中

(责任编辑要毅)

Analysis on the Development Status and Opportunities

of Trust Industry in China

ZHOU Yanli

(Zhongyuan Trust Co. , LTD, Zhengzhou 450000, China)

Abstract：China?s

i3-ustry Er=ctices the ^seEarate ^^513658 ;anage;ent, separateKusinesssuEervi-

sion” ；o-el. As oneof the four ptlars of financial industry，trust industry can participate in capital market，;oney ;arket an- in-ustrial ;arket extensively Kecause of the flexiKility of its syste;. Trust industry has a­chieve- rapid development since opment of trust industry

has

the fifth reorganization in also

highlighted

2003. By

the

en- of 2017, after

ha- excee-e- 26 trillion yuan, making it

the second largest financial

suK-in-ustry

banking.

asse

some pr〇Kle;s. This paper aims to analyze the

transformation strategies face- Ky the development of trust industry in China.

Keywords: trust business; asset allocation； risk diversification

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