财务报告分析

案例1

SG公司近3年的主要财务数据和财务比率表7-1： 表7-1 SG公司近3年财务数据 项目 销售额（万元） 总资产（万元） 普通股（万元） 盈余公积和资本公积（万元） 所有者权益合计 流动比率 应收账款周转天数(天) 存货周转率 负债/所有者权益 长期负债/所有者权益 经营毛利率 经营净利率 总资产周转率 总资产净利率 2年 4 000 1 430 100 500 600 1.19 18 8.0 1.38 0.5 20.0% 7.5% 2.80 21% 3年 4 300 1 560 100 550 650 1.25 22 7.5 1.40 0.46 16.3% 4.7% 2.76 13% 4年 3 800 1 695 100 550 650 1.20 27 5.5 1.61 0.46 13.2% 2.6% 2.24 6% 假设该公司没有营业外收支和投资收益，所得税税率不变。分析说明该公司资产获利能力的变化及其原因。假如你是该公司的财务经理，在5年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩？

参考答案：

（1）资产获利能力的变化及其原因：①该公司总资产净利率在平稳下降，说明其运用资产获利的能力在降低，其原因是资产周转率和经营净利率都在下降。②总资产周转率下降的原因是应收账款周转天数延长和存货周转率下降。③经营净利率下降的原因是经营毛利率在下降；尽管在3年大力压缩了期间费用，仍未能改变这种趋势。

（2）①该公司总资产在增加，主要原因是存货和应收账款占用增加。

②负债是筹资的主要来源，其中主要是流动负债。所有者权益增加很少，大部分盈余都用于发放股利。

（3）①扩大销售；②降低存货；③降低应收账款；④增加收益留存；⑤降低进货成本。

案例2

某公司年度的财务报表的主要资料见表7-2和表7-3： 表7-2 资产负债表

年12月31日 单位：万元 资产 负债及所有者权益 项目 现金（年初764） 应收账款（年初1156） 存货（年初700） 流动资产合计 固定资产净额（年初1170） 资产总额（年初3790）

表7-3

金额 310 1 344 966 2 620 1 170 3 790 项目 应付账款 应付票据 其他流动资产 流动负债合计 长期负债 实收资本 负债及所有者权益总额 金额 516 336 468 1 320 1 026 1 444 3 790

损益表

年 单位：万元

主营业务收入 6 430 主营业务成本 5 570 毛利 860 管理费用 580 利息费用 98 税前利润 182 所得税 72 净利润 110

要求：（1）计算表7-4中该公司的财务比率

（2）与行业平均财务比率比较，说明该公司经营管理可能存在的问题。 表7-4 财务比率数据表 比率 流动比率 资产负债率 存货周转率 应收账款周转率 固定资产周转率 总资产周转率 经营净利率 总资产收益率 净资产收益率 本公司 行业平均数 1.98 62% 6次 10.28次 13次 3次 1.3% 3.4% 8.3%

参考答案：

1、 财务指标计算结果如表7-5：

表7-5 财务比率表

比率 流动比率 资产负债率 存货周转率 应收账款周转率 本公司 1.98 61.90% 6.69次 5.14次 行业平均数 1.98 62% 6次 10.28次 固定资产周转率 总资产周转率 经营净利率 总资产收益率 净资产收益率 5.50次 1.70次 1.71% 2.90% 7.62% 13次 3次 1.3% 3.4% 8.3% 2、从上表数据中可以看出该公司可能存在的问题有：

（1）应收账款管理不善，导致应收账款周转率低下，只有行业平均水平的一半； （2）固定资产投资偏大；

（3）虽然经营净利润超过行业平均水平，但是销售额总资产收益率和净资产收益率都低于行业平均水平，说明销售额偏低，而且资产使用效率不高，这从固定资产周转率和总资产周转率都低于行业平均水平中也可以看出来。