投资者情绪冲击对股票市场的影响程度研究

作者：胡培

来源：《现代经济信息》 2017年第15期

胡 培 重庆交通大学

摘要：毫无疑问，当今时代，人们最为寻常的投资方式就是股票市场。股票是个高风险行业，游走于其间，进而影响整个股票市场，必定需要一定的专业知识储备，完善的金融理念，良好的心理素质。然而，这却不是能够很容易就达到的。所以，投资者的情绪冲击作用对于股票市场的影响也就不可小觑。在“十三五”规划中，在国内国际新形势下，股票市场的流行成为了一种必然的趋势。本文将从不同方面着手，浅析投资者的情绪冲击作用对股票市场的方方面面的影响以及其产生原因。

关键词：投资；情绪；股票市场；影响

中图分类号：F830.91文献识别码：A文章编号：1001-828X(2017)022-0-01

引言

股票市场的健康运转，离不开前端，后端，以及用户，即投资者等各部门间的相互了解。而本文笔者将着重论述的投资者情绪冲击对股票市场的影响，也是基于这一点上的，以此来进行对股票市场的未来规划，控制。投资者的情绪绝对算得上是股市健康稳定运转中举足轻重的存在， 所以，若要求得股市安稳运行，稳步发展，就必须研究投资者的情绪波动对这一文一的影响作用，现代化的投资者情绪问题将会大大地受到控制，以此确保该行业的时效性以及快速性，具有重要的意义。

影响股票价格的最直接因素就是股民的心理因素。这是最基本的因素，但是同时也受着各方面其他因素的影响，例如宗教文化因素，身体健康情况因素，政治制度因素，经济制度因素。由于股市金融环境的虚拟性和不确定性，投资者自身的情绪作用就显得尤为重要。通常，我们将投资者的情绪冲击对股市的影响分为以下两类，即自身因素和环境因素。此外，有研究者发现，还可以将投资设情绪因素进行相应的量化处理，以此更为客观科学地分析，篇幅原因，此处不再赘述。以下，笔者将从四个方面，对投资者情绪冲击对股票市场的影响程度进行简要分析。

一、自身认知

投资者在没有对应的充足知识储备，且在一般情况下，即没有另外的内部消息之时，只能依靠自己对所接触到的信息的自身的再加工，再处理，并以此来指导自身的投资行为，而这一过程，将很大程度上影响着该投资者的股票收益情况。在这个过程中，投资者自身的金融意识和决策能力起着至关重要的作用。所以，当代小投资者应当致力于提高自身的认知程度。相对低教育程度的股民若想要进一步把握股市的规律，谋得一定利益，就更应该要在自身认知这方面下一定功夫。

二、自身信念

自身信念这一影响因素，是基于股市有其自身的新陈代谢的盈亏周期，这一情况之上的。因为文化背景不同，宗教信仰不同，民族习惯不同，各地股市的盈亏周期就不同。此外，例如

“黑色星期五”，诸如此类的地区性社会信念，有其独特的适用性。这类受文化习惯造成的对股市的影响，不可避免地也受到情绪因素的影响，与股市涨跌稳定情况息息相关。

三、社会事件

人群中总是存在从众行为。这件事放到股市中来讲也是同样的道理。有些大投资者的个人投资行为的成功，会一定程度上引起人们的效仿，造成个股的虚假繁荣。小股民炒股热情心切，非常容易受到不客观，不理性的影响。从众，并不能保证每一个投资者都能够获得与被效仿者正比例相关的股市投资回报。所以，股市投资者应当客观理性，合理控制外在环境因素对自身投资决策的影响。

四、个人生理因素

研究表明，个人生理因素也很大程度影响着投资者情绪，投资者情绪将进一步影响其投资行为，最终影响投资收益。相关研究发现，病理性的情绪障碍的作用是不可忽视的。常规看来，生病对投资者的投资行为不会有什么大的影响。但是，现在数据明确表明，在投资者有病理性的情绪或生理障碍时，是不适宜作出投资决策的。此外季节，气候等看似无关的因素，也将以相同方式影响投资者的投资行为，影响着股票市场的安全繁荣发展。

股票市场在我国的发展时间并不算很长，但是，在借鉴外国相关经验的基础上，也正一步步迎头赶上，积极地为我国大小投资者提供具有科学依据的合理建议参考，鼓励全民上下合理参与股市投资。

综上所述，股市投资者大体上可以分为以下两类：积极和消极的股市投资者。情绪可以导致投资者做出截然不同的投资决定，并以此说不定影响到股票的价格，这也是有可能的。股市投资者中，有一个不可忽视的群体，散户。我们称之为小投资者。他们虽然经济力量可能不够雄厚，但是群体之大使得我们不可忽视他们的影响作用。当小投资者的情绪激昂，初入股市或情绪高涨，缺乏客观理性地衡量自身投资能力的时候，投资行为会较为疯狂大胆。这一类投资者的大量涌入，必然会造成股市短时间的虚假繁荣，股票价格看好。但牛市总不是长期稳定的，当牛市过去，股价下跌，投资者失去了初入股市的盲目热情，情绪受到一些影响，同时也更为客观理性，在进一步对自己的投资能力进行衡量之后，一些投资者必然会自己选择退出股市，而这也将最终导致股票价格趋于稳定，股市趋于更为健康平稳运转，有利于构建一个安全稳定的股市投资环境。

五、结语

本文结合作者的理论和实践经验，就投资者情绪冲击对股票市场的影响程度做了简要探讨。投资者情绪冲击对股票市场的影响程度也在随着我国股票金融市场的不断繁荣得到了不断的提高和发展，使对股市的相关影响因素的研究工作变得更加的准确和有效率，当然，股票行业还需要不断的努力，向着“三高”的目标，即高时效、高效率以及高准确度去不断的努力发展，因此，我们要抓住时代高速发展，经济日渐繁荣的机遇，对这个领域进行发展完善，使它能向着更高的方向发展，使得股票市场深受其益。

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