企业财务风险的防范与规避

维普资讯 http://www.cqvip.com 舍融教学与研究　２００８年第２期（总笫１１８期）　感，为今后客户继续购买基金和其他产品创造了机会。　净资产收益率，给所有者带来利益；反之，企业负债过度，不　因此在营销过程中，要善于利用售后服务，增加与客户的　仅会增加财务风险，甚至还会使企业因不能清偿到期债务而　感晴交流，培养客户的信任感，提升客户的满意度和忠诚度。　面临破产风险。负债比率越高，企业财务风险越大。所以要根　影响个人银行业务发展的主客观因素还有很多，我们认　据企业的正常生产经营和扩大再生产对资金的需要量来确　为，处理好以上关系，对现阶段加快个人银行业务健康发展　定负债规模。必须把握两点：一是正确认识负债经营的双重　会有所裨益。　性，合理掌握负债的“度”，使企业负债比率适度。所谓适度，　（收稿日期：２００８—０２—２７１　是指企业的负债比率与净资产收益率应控制在最佳结合点　上。二是负债经营必须充分发挥其财务杠杆效应，企业资产　息税前利润率应大于负债利率，负债经营所产生的净资产收　企业财务风险的防范与规避　益率必须能够抵补因此而产生的财务风险。　（三）加强资金管理　刘丽红　１．合理调动使用资金。防范财务风险，需要财务人员进　行货币资金的合理调度。根据企业自身资金运动的规模和生　（石家庄人民会堂，石家庄０５００００）　产特点，妥善安排货币资金收支活动，使企业能保证日常的　生产经营需要，并且在还款和分红付息期到来时，及时筹措　财务风险也称融资风险或筹资风险，是指由于企业融资　和调度资金，以避免出现无力支付的情况。　不当、财务结构不合理给投资者造成损失的可能性。财务风　２．细化应收账款管理。应收账款管理是企业日常经营管　险会对企业生产经营产生重大影响，企业员工特别是企业的　理的重要内容，企业在赊销商品之前应该确立信用政策，同　经营管理者，只有树立财务风险意识，有预见性地采取各种　时，加强对应收账款的追踪分析，控制好日常管理，确保信用　防范措施，使可能遭受的风险损失尽可能降到最低限度，才　政策的全面落实。日常管理中，主要做好以下工作：第一，建　能保证企业的生存和发展。　立信用限额管理制度。信用额度是指企业给予某客户赊购商　（一Ｊ建立财务风险识别预警系统　品的最高额度，是根据客户的经济实力和企业愿意承担风险　１．财务风险的识别。财务风险识别是在财务风险管理过　的大小决定的，这有利于降低企业风险水平。第二，做好账龄　程中，在不利风险刚出现或出现之前，就予以识别，以准确把　分析。这样有助于明确目前的收账重点和程序，从而提高应　握各种财务风险信号及其产生原因。企业财务风险识别的主　收账款的收现效率。第三，加强对坏账的管理。严格审批坏账　要方法有：现场观察法和财务报表法。现场观察法，即通过直　损失，防止各种弊端的发生，积极参与客户破产善后事宜，尽　接观察企业的生产经营和具体的业务活动，了解和掌握企业　量减少损失，仍然要关注逾期未收回的已做坏账核销的应收　面临的财务风险。财务报表法，即通过分析资产负债表、损益　账款。　表和现金流量表等报表的会计资料，确定企业在各种情况下　（四）实施债务重组　的潜在损失和原因，对主要指标的实际值和标准值进行对比　当企业发生严重亏损，陷入债务困境并处于破产清算边　分析，以确定风险的存在和风险暴露程度。　界时，企业应尽力与债权人协商，实施对企业、所有者、债权　２．财务风险预警。设立财务风险预警机制，采用及时的　人各方面都有利的债务重组计划，包括豁免部分债务、降低　数据化管理方式，通过全面分析企业内部经营、外部环境等　债息率、“债转股”等等。债务重组的实施可以减少企业的债　各种资料，以财务指标数据形式将企业面临的潜在风险预先　务筹资风险，为企业减压，增强活力，而且对于债权人而言，　告知经营者，同时寻找财务危机发生的原因和企业财务管理　债务重组会使债权人的权益损失降到最低，从而很大程度地　中存在的问题，并明确告知企业经营者解决问题的有效措　降低了债权人的破产风险。因此只要债务重组的损失不超过　施，组成企业财务管理的一张疏而不漏的安全网。一般而言，　企业直接破产造成的权益损失，债务重组的实施就是必要　企业财务预警机制包括两个层次，即总体财务预警机制和部　的、可行的和有利的。　门财务预警机制。总体财务预警机制的主要功能是让企业经　（五）完善企业的决策机制　营者掌握企业的总体财务状况，预先了解企业财务危机的征　财务风险本身具有综合性，企业生产经营活动中所有风　兆。部门财务预警机制，即以企业主要经营部门分别确定检　险最终都反映在财务风险中，而决策科学化和合理化是防范　查要点，设立相应的预警线，如对生产部门的生产成本、营销　财务风险的重要手段，所以企业必须建立科学的决策机制。　部门的销售费用、管理部门的管理费用等设定警戒值，侦查　公司制企业决策机制具体内容包括：股东大会是公司最高权　企业财务运营可能失衡的地方，及时进行必要的改进。部门　力机构，股东作为所有者，在财务上享有对公司的经营方针　财务预警机制不仅能帮助总体财务预警机制寻求财务问题　和投资计划、发行股票和公司债券以及公司合并、分立等重　产生的源头，而且有利于不同部门之间沟通协调，解决问题，　大事项投票权，享有公司剩余索取权。董事会作为公司最高　提高企业的整体管理水平。　决策机构，对公司经营方针和投资方案享有决定权；对公司　（二）厉行节俭。适度融资　的年度预算方案、决算方案、利润分配方案、弥补亏损方案、　企业应根据其发展规划和偿还能力确定举债的适度规　公司增减注册资本以及发行公司债券的方案具有制定权；享　模与最佳时间。负债融资是一把双刃剑，既能为企业带来财　有公司合并、分立、解散方案的拟定权；享有公司财务经理人　务杠杆效应，又能引起财务风险。企业适当利用负债，会提高　员的任免权等。公司董事会与财务经理人员是委托与代理的　维普资讯 http://www.cqvip.com

金融教学与研宓　关系，公司财务经理人员受聘于董事会，在权限范围内财务　经理有权对日常财务经营活动，包括组织实施公司年度经营　２００８年第２期（总第１１８期）　债务人如果违约将会给债权人造成损失的严重程度。这一指　标主要反映贷款的担保状况。例如对于违约概率相同的债　计划和投资方案，拟定公司具体财务制度等进行决策，其他　人不得随意干预，同时董事会对财务经理人员的经营绩效进　行评价和监督。　（收稿日期：２００８—０２—１８）　基层行如何用经济资本　理念指导信贷业务发展　李　洁　（中国建设银行沧州分行，河北沧州０６１０００）　一、经济资本的含义　经济资本也被称作风险资本或在险资本，是指在既定的　期间和置信区间内，根据银行实际承担的风险所计算出来的　用以覆盖相应的非预期损失的资本额度，是银行在市场环境　中用作覆盖非预期损失的风险资本。它是一种虚拟资本，是　银行自身风险量化、风险管理能力认定的应该拥有的资本，　不同于账面资本和监管资本。从计量角度看，经济资本等于　业务风险（非预期损失），即：银行的经济资本＝信用风险的非　预期损失＋市场风险的非预期损失＋操作风险的非预期损失。　在银行的经营管理中，对于预期损失，是通过提取的各项准　备金来弥补，并通过贷款定价转移给客户；而对于非预期损　失，银行必须用其自有的经济资本去弥补，避免银行因资不　抵债而破产。经济资本最主要的作用是把股东回报（价值最　大化）的要求和责任通过实际配置落实到不同的层面，通过　对经济资本的配置把风险、收益的平衡与回报联系起来。　经济资本管理是国际银行业顺应国际监管要求，加强商　业银行内部资本管理和风险管理水平的全新的管理理念，它　通过对开展各业务的经济资本的计量、分配，可以有效约束　银行分支机构风险资产的过度扩张，同时引导贷款的投向。　经济资本管理是目前西方商业银行普遍使用的风险管理手　段，我国银行业也正在逐步推广和实施，建立和完善以经济　资本为核心的风险与效益约束机制已成为我国银行业的共　同选择。　二、影响经济资本占用的主要因素　影响经济资本占用的主要因素有客户评级、违约概率、　违约损失率和保证金比例，具体内容如下：　ｌ＿违约概率对经济资本占用的影响。违约概率是指债务　人未来发生违约的可能性大小。违约概率与客户信用评级密　切相关。客户的信用评级等级越高，其违约概率越低，则其占　用的经济资本越少；反之，客户的信用评级等级越低，其违约　概率越高，则其占用的经济资本越多，实际违约客户经济资　本的占用最高。因此，在日常信贷业务营销中要想减少经济　资本的占用，就必须选择那些信用评级较高、风险比较低的　行业和客户。　２．违约损失率对经济资本占用的影响。违约损失率反映　７０　项，落实了抵押担保等措施的贷款与信用贷款相比，其违约　损失率就较低，其占用的经济资本也较少。因此在信贷投放　过程中，应该面向有合格抵押品、质押品的贷款，同时还要选　择那些担保品质较高的贷款，一方面降低商业银行的贷款投　放风险，另一方面从内部经营管理上减少经济资本占用。经　过测算，在其他条件基本相似的情况下，按照经济资本占用　从高到低贷款形式依次为信用、保证人担保、抵押、质押。同　一客户在采用信用方式贷款时，其经济资本占用是保证、抵　押两种方式经济资本占用量的１．１３倍和１．２９倍。　３．表外业务的保证金比例对经济资本占用的影响。按照　上级行的经济资本分配政策，表外业务所占经济资本的多少　与表外业务的保证金比率成负相关的关系。表外业务的保证　金比例越高，其经济资本占用就越低，ｌＯＯ％保证金业务经济　资本占用为ｏ。因此提高表外业务的保证金比例是减少此类　业务经济资本占用的主要手段。　三、优化经济资本配置。充分发挥其对信贷业务的指导　作用　ｌ＿深刻理解并运用经济资本的管理理念。经济资本管理　就是“以资本的多寡确定资产规模的大小；以资本的价值取　向决定资产结构的组合”的资本约束理念。基层行在运用经　济资本管理理念时，以经济资本回报率和经济增加值为依据　确定信贷业务的发展规模和发展速度，并确定合理的业务组　合，实现银行价值最大化。随着金融改革的逐步深入，银行的　经营模式已经明晰，基层行逐步由利润核算中心向产品销售　平台转变，因此其经营目标就是增加不同产品的销售量，取　得利润最大化。在有限的经济资本控制下，主动调整各类客　户和信贷产品的结构占比，发展低风险业务，压缩高风险资　产，把有限的资源配置到低风险高收益的区域、行业和客户，　以节约经济资本，提高经济资本的使用效率，尽可能支撑更　多业务获得收益，创造更多的价值。　２．以风险效益匹配为基础，考虑综合效益、长期效益进　行产品进退和客户选择。在经济资本管理理念指导下，基层　行讲究经营管理的科学性，对客户和行业的选择依据是以其　综合效益和长远效益，而不是一时的或者单项的效益。有些　客户短期内业务需求比较单一，但是随着客户成长和业务需　求潜力的不断扩大，客户的长远效益就会显现出来。而且效　益的计量也应有相对客观的方法和参数，不能以一项指标来　确定信贷投放。一是在目标客户的定位上，要重点营销信用　等级在ＡＡ级以上的优良客户；二是在产品营销上，要加大对　贴现业务、贸易融资、个人住房贷款的营销力度；三是在存量　贷款的经营方面，加大不良贷款的清收力度，尽快把发展前　景差、流动性弱、经济资本占用回报率低的劣质客户中退出。　３．按照收益覆盖风险的理念，提高贷款业务的定价水　平。基层行要实现效益最大化，需从两方面加强管理，一是减　少经济资本占用，二是提高利润，增加收入。按照资本预算管　理办法，利率水平是决定每笔信贷业务经营绩效的重要因素　之一，尽可能向上浮动利率是增加经营效益的重要途径。但是　优质客户对各家商业银行来讲都是稀缺资源，在外部竞争十　分激烈的市场环境下，利率上浮必然受到限制。当前中小企业